央行:宏观调控面临两难

新京报讯 (记者苏曼丽)“我国经济发展出现了一些新的阶段性特征,长期矛盾和短期问题相互交织, 宏观调控面临更多‘两难’选择。”央行昨天发布的《2012年中国金融稳定报告》如是表示,同时认为我国经济增长下行压力加大,物价走势仍需关注。

物价走势仍需关注

对于目前的经济形势,央行认为,我国经济发展出现了一些新的阶段性特征,长期矛盾和短期问题相互交织,宏观调控面临更多“两难”选择。

控通胀还是保增长是央行宏观调控的两难选择。目前,通胀压力略减,6月份的CPI同比增速跌破3%,但二季度GDP同比增长7.6%, 创13个季度新低;上半年GDP增长7.8%,3年来首次破8。澳新银行大中华区研究总监刘利刚认为,中国经济第二季度表现表明经济放缓比预期更严重。

央行认为,今年世界经济形势仍将十分严峻复杂,经济复苏不稳定性、不确定性上升,欧洲主权债务危机短期内难以有效解决,主要发达经济体的经济复苏进程依然缓慢,新兴经济体宏观调控难度加大。我国经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题仍将突出,经济增长下行压力加大,物价走势仍需关注,金融领域潜在风险仍然存在,维护金融稳定面临新的挑战。

引导经济由政策刺激向自主增长转变

今年央行已两次降息和两次下调存准率,5月以来,货币政策宽松步伐逐步加快。

“2012年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性,继续增强调控的针对性、 灵活性、前瞻性,处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系,促进经济继续由政策刺激向自主增长转变。”央行表示。

目前市场普遍认为,像2008年一样的大规模经济刺激政策不太可能再次出现,但包括下调存款准备金率、降息在内的措施预期很高。

刘利刚认为,由于政策反应较为滞后,加上外部不确定性因素仍旧较高,中国经济周期性回升将较为温和。央行将在下半年降准三次,未来进一步的降息则将取决于通胀的表现。

看点

居民爱存款

报告披露,近年来,存款占居民金融资产的份额持续下降,2010年末存款占比为63.8%,较2004年末下降8个百分点,保险及养老金的比重仍然较低。

从金融资产构成来看,存款在我国居民金融资产中的比重仍远高于一些发达国家。与主要发达国家相比,我国居民对各种保险产品的消费水平较低,2010年末保险准备金在我国居民部门金融资产中的比重仅为10.6%,而保险及养老金准备在美国、英国、德国和日本居民金融资产中的比重分别为29.2%、53.4%、36.1%和28.6%。(苏曼丽)

“应关注房地产风险”

新京报讯 (记者苏曼丽)央行《2012年中国金融稳定报告》还披露了2011年底对17家银行的压力测试。报告指出,房地产、地方融资平台、银行表外理财等领域风险和客户集中度风险应当引起关注。

测试包括五大行在内的17家商业银行资产总额约占银行业金融机构总资产65%。在整体不良贷款率上升400%的重度冲击下,银行体系资本充足率将从12.33%降至10.89%。其中,大型商业银行下降1.63个百分点,股份制商业银行下降0.92个百分点,股份制商业银行的抗压能力比国有大行要更高。

根据9个重点领域风险敞口测试结果,房地产、地方融资平台、银行表外理财等领域风险和客户集中度风险应当引起关注。在初始状态,17家商业银行中资本充足率高于11.5%的有11家,但如果个人住房贷款、房地产开发贷款不良率分别增加7.5个百分点和15个百分点,17家银行中将有5家的资本充足率跌至8%至10.5%,5家为10.5%至11.5%,另外7家资本充足率将大于11.5%。

地方融资平台贷款不良率增加15个百分点,4家银行资本充足率低于10.5%,5家为10.5%-11.5%,还有8家将大于11.5%。

作者:苏曼丽

(本文来源:新京报 )